(0053)《财务管理学》 参考答案

【题目】某项企业拟建立一项基金，每年年初投入120 000元，若利率为10%，5年后该基金本利和将为（ ）元
【选项】805 920
676 920
871 600
732 600
【答案】805 920

【题目】其他因素不变，如果折现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是( )。
【选项】净现值
会计收益率
内部收益率
投资回收期
【答案】净现值

【题目】由公积金形成股本，并按股东原有股份比例派送新股或者增加每股面值的形式是（ ）。
【选项】配股
赠股
转增
送股
【答案】转增

【题目】下列各项属于应收账款机会成本的有（ ）
【选项】应收账款账簿记录费用
收账费用
应收账款占用资金的应计利息
坏账成本
【答案】应收账款占用资金的应计利息

【题目】作为管理学科，公司财务管理研究的客体是（ ）
【选项】货币的集中与投放
成本的发生与归集
资本的取得与使用
利润的留存与分配
【答案】资本的取得与使用

【题目】下列各项中,不属于投资项目的现金流出量的是( )
【选项】建设投资
垫支流动资金
固定资产折旧
付现成本
【答案】固定资产折旧

【题目】已知某证券的β系数等于1，则表明（ ）
【选项】无风险
有非常低的风险
与金融市场所有证券的平均风险一致
比金融市场所有证券的平均风险高一倍
【答案】与金融市场所有证券的平均风险一致

【题目】当公司的盈余和现金流量都不稳定时，对股东和企业都有利的股利分配政策是（ ）
【选项】剩余股利政策
固定股利或稳定增长股利政策
固定股利支付率政策
低正常股利加额外股利政策
【答案】低正常股利加额外股利政策

【题目】某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。已知甲方案净现值的期望值为1 000万元，标准离差为300万元；乙方案净现值的期望值为1 200万元，标准离差为330万元。下列结论中正确的是（ ）
【选项】甲方案优于乙方案
甲方案的风险大于乙方案
甲方案的风险小于乙方案
无法评价甲乙方案的风险大小
【答案】甲方案的风险大于乙方案

【题目】市场利率下降一定幅度引起的债券价值上升幅度，与市场利率上升同一幅度引起的该债券价值下跌的幅度，二者关系为（ ）
【选项】前者高于后者
前者低于后者
前者等于后者
前者与后者无关
【答案】前者高于后者

【题目】长期借款融资与债券融资相比，其特点是（ ）
【选项】融资费用大
利息支出具有节税效应
融资弹性大
债务利息高
【答案】融资弹性大

【题目】某公司的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为1.5，则该公司销售额每增长1倍，就会造成每股收益增加（ ）

【选项】1.2倍
1.5倍
0.3倍
2.7倍
【答案】2.7倍

【题目】财务风险的来源有（ ）
【选项】企业资金利润率与借入资金利息率差额的不确定性
借入资金对自有资金比例的大小
生产经营上的不确定性
投资的预期收益率
企业的加权资本成本
【答案】企业资金利润率与借入资金利息率差额的不确定性
借入资金对自有资金比例的大小

【题目】净现值法的优点有（ ）
【选项】使用了现金净流量指标
考虑了货币时间价值的影响
考虑了整个项目计算期的全部现金净流量
能从动态的角度直接反应投资项目的实际收益率水平
可以对投资额不等的方案进行选择评价
【答案】使用了现金净流量指标
考虑了货币时间价值的影响
考虑了整个项目计算期的全部现金净流量

【题目】按照投资的风险分散理论，以等量资金投资于风险相同的甲、乙两项目。下列说法正确的是（ ）
【选项】若甲、乙项目完全负相关，组合后风险为零
若甲、乙项目完全负相关，组合后风险不扩大也不减少
若甲、乙项目完全正相关，组合后风险为零
若甲、乙项目完全正相关，组合后风险不扩大也不减少
若甲、乙项目零相关，组合后风险不扩大也不减少
【答案】若甲、乙项目完全负相关，组合后风险为零
若甲、乙项目完全正相关，组合后风险不扩大也不减少

【题目】影响债券价值的因素有（ ）
【选项】债券面值
债券发行价
票面利率
投资者要求的报酬率
付息方式
【答案】债券面值
票面利率
投资者要求的报酬率
付息方式

【题目】等额系列现金流量又称为年金，按照现金流量发生的不同情况，年金可分为（ ）
【选项】普通年金
预付年金
增长年金
永续年金
递延年金
【答案】普通年金
预付年金
永续年金
递延年金

【题目】在其他条件不变的情况下，现金流量的现值与折现率和时间呈反向变动，现金流量间隔的时间越长，折现率越低，现值越大。   （）
【选项】对 错
【答案】错

【题目】从理论上说，债权人不得干预企业的资金投向和股利分配方案。                  （）
【选项】对 错
【答案】对

【题目】所有的上市公司都可以运用配股方式融资。                                                      （）
【选项】对 错
【答案】错

【题目】一般可以将股票分为三类：零增长股、固定增长股和非固定增长股。  （）
【选项】对 错
【答案】对

【题目】根据资本资产定价模型，市场只对某项资产所承担的非系统风险进行补偿。   （）
【选项】对 错
【答案】错

【题目】在计算债券资本成本时,债券筹资额应该按发行价格确定，而不应该按面值确定。   （）
【选项】对 错
【答案】对

【题目】信用标准是指公司决定授予客户信用所要求的最低标准。如果客户达不到该项信用标准，就不能享受公司按商业信用赋子的各种优惠，或只能享受较低的信用优惠。   （）
【选项】对 错
【答案】对

【题目】企业的最佳现金持有量通常等于满足各种动机所需的现金余额之和。    （）
【选项】对 错
【答案】错

【题目】某固定资产项目需要一次投入资金100万元，该固定资产可使用6年，按直线法折旧，税法规定期末有残值10万元，当年建设当年投产，投产后可为企业在各年创造的净利润如下表所示。既定资本成本率为10%。

各年净利润情况

要求：

（1）计算该投资项目的投资回收期。

（2）计算该投资项目的净现值。
【选项】
【答案】（1）投资项目的回收期计算:

首先要分析计算投资项目各年现金净流量的情况，如下表：

                           投资项目各年现金净流量                    单位：万元

投资项目的投资回收期=2+25/50=2.5 (年)

（2）投资项目净现值的计算:

NPV=-100+35×0.909+40×0.826+ 50×0.751+45×0.683+40×0.621+45×0.564=83.36 （万元）

【题目】C公司在2×14年1月1日发行5年期债券，面值1000元，票面利率10%，于每年12月31日付息，到期时一次还本。

要求:
(1)假定2×14年1月1日金融市场上与该债券等风险投资的市场利率是9%，该债券的发行价应定为多少?
(2)假定1年后该债券的市场价格为1049.06元，该债券于2×15年1月1日的到期收益率是多少?
【选项】
【答案】（1）发行价格=1 000×10%x(P/A, 9%，5) +1000x (P/F，9%，5)

= 100×3.8897+1 000×0.6499=1 038.87 (元)

（2） 1 000×10%X (P/A， i, 4) + 1 000x (P/F，i, 4) =1 049.06

用内插法求解(9%和 8%):

PV (9%) =1 000×10%X (P/A， 9%，4) +1 000x (P/F， 9%，4)

= 100×3.2397+1000×0.7084=1 032.37 ( 元)

PV (8%) =1 000×10%X (P/A, 8%，4) +1 000x (P/F，8%，4)

=100×3.3121+1 000×0.7350=1 066.21 ( 元)

解得:

i=8.51%

【题目】请简述资本结构的含义。
【选项】
【答案】资本结构有广义和狭义之分。（1）广义资本结构是指企业全部资本的各种构成及其比例关系。企业一定时期的资本可分为债务资本和股权资本、短期资本和长期资本。一般而言，广义资本结构包括债务资本与股权资本的结构、长期资本与短期资本的结构，以及债务资本的内部结构、长期资本的内部结构和股权资本的内部结构。（2）狭义资本结构是指企业各种长期资本的构成及其比例关系，尤其是指长期债务资本与（长期）股权资本之间的构成及其比例关系。